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CFi.CN讯：数据显示，丸美生物2026年中报营收16.63亿元、同比下降5.76%，归母净利润1.55亿元、下滑10.86%；但二季度单季扣非净利虽降59.88%，归母净利润却逆势增长38.32%，毛利率稳在73.45%，经营质量边际改善。
近期机构研报指出，业绩短期承压主因公司主动收缩低毛利达播、加码高转化自播及线下专供新品，恋火品牌线上收入下滑24.78%系策略性调整，而丸美主品牌收入仍增长1.97%，线下渠道收入同比增长5.58%。
研报认为，费用率上升属阶段性投入，销售与研发费用增加正用于S肽眼霜、胶原次抛等核心单品迭代及自播体系搭建；双品牌在眼部护理与专业底妆赛道心智稳固，渠道结构优化将提升长期盈利稳定性。研报维持“买入”评级，预测2026年PE为43倍，处于合理估值中枢。
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